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广发策略戴康:19年军工的行情还将“余音绕梁”

时间:2019-01-11 08:58:39 来源:本站 阅读:3587029次
摘要 19年A股盈利全年负增长,盈利逆周期和政策对冲逆周期的澳门永利娱乐平台有望获得结构性机构。我们重点提示:军工澳门永利娱乐平台同时具备盈利逆周期和政策逆周期属性,需要密切关注。

  前言:策略视角看军工——

  利率低位利率将持续低位,军工既有成长股属性,也有低商誉优势,将是成长股风格的重点发力方向之一;

  业绩预期(即风险偏好)驱动的军工股将迎来配置机会;

  

  报告摘要

  我们在12.3的年度策略《冰与火之歌》中,从盈利逆周期和政策逆周期两个维度推荐军工澳门永利娱乐平台。年初以来,军工澳门永利娱乐平台的涨幅最高超过10%,在一级澳门永利娱乐平台中排名首位。从策略角度来看,本轮军工行情除了春季“躁动”外,还有更深层次的逻辑,仍将“余音绕梁”——

  ● 货币政策持续宽松预期,无风险收益率将持续低位,成长股风格受益。经验数据来看,军工股和成长风格高度相关。同时,军工的商誉占比较低,受到18年报商誉减值的影响较小,将是未来一段时间内成长风格演进的重要方向。

  信贷资源倾斜。

  (文章来源:戴康的策略世界)

(责任编辑:DF078)

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